甬兴证券有限公司陈宇哲,林致近期对永新光学进行商酌并发布了筹辩论说《深耕宁波系列之永新光学深度论说：国产高端显微镜之光，深耕打造光学“双引擎”》，本论说对永新光学给出买入评级，现时股价为94.98元。

永新光学(603297)

中枢不雅点

国产高端光学显微镜龙头，深度受益大规模迷惑更新鼎新。凭据国务院新闻办，异日五年（2024-2029），中央企业瞻望安排大规模迷惑更新鼎新总投资超3万亿元。咱们合计，公司的高端光学显微镜属于先进迷惑更新范围，跟着投资款耐心落地至地点和联系机构，公司有望充分受益，订单有望加快落地。凭据智研计划与不雅研论说网数据，咱们瞻望2027年中国光学显微镜阛阓有望达81.67亿元。公司超分辨光学显微镜居品的得胜上市绚烂着公司在光学显微镜鸿沟的本领水平已达到宇宙顶尖水准。咱们合计，跟着经济复苏以及迷惑更新计谋的加快落地，异日光学显微镜业务有望收复快速增长，营收结构与盈利才气有望获得合手续改善。

条码扫描元件出货量众人第一，深度绑定众人龙头。2023年，在条码扫描及机器视觉鸿沟，公司条码扫描中枢光学元组件众人出货量第一，与Zebra、霍尼韦尔、康耐视等行业龙头企业建树弥远且深度的和洽关系，并与蔡司、徕卡等光学巨头建树了舒适的和洽关系，是蔡司、徕卡的优秀供应商。众人条码扫描仪阛阓瞻望到2027年将达到107.7亿好意思元，2021年至2027年的CAGR为7.60%。1H24受条码扫描业务快速收复及激光雷达居品规模化量产的影响，光学元组件业求结束销售收入2.54亿元，同比上涨30.95%，瞻望异日将络续看护快速增长的态势。

车载光学与医疗光学器械业务有望翻开新成长弧线，有光学居品掌握于光刻机关联迷惑。公司已成为禾赛、图达通、法雷奥等激光雷达众人头部企业的遑急和洽伙伴。2024年H1，公司车载及激光雷达业求结束销售收入近7000万元，同比增长120%。医疗光学器械方面，公司已开发出镶嵌式显微系统、病理切片扫描仪、牙科手术显微镜等。内窥镜镜头及光学元组件已批量出货，手术显微镜整机已结束外洋销售。股权激发计划功绩窥伺决议为2024年医疗光学业务买卖收入需要不低于9000万元。公司有少许光学居品掌握于光刻机关联迷惑，但当今规模较小，咱们合计，异日跟着激光雷达、医疗光学器械及国产光刻机需求普及，公司有望合手续受益。

投资冷落

初度遮盖给以“买入”评级。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润划分结束2.08亿元、3.00亿元、3.94亿元，对应EPS划分为1.87元、2.70元、3.54元。戒指12月25日收盘价对应2024-2026年PE值划分为48.09倍、33.32倍、25.37倍。咱们看好公司在条码扫描仪需求复苏后迎来新一轮快速增长，同期受益于国度关键装备更新计谋推进国产高端光学显微镜份额普及，通过激光雷达与医疗光学等光学元件居品进一步翻开成漫空间。

风险辅导

卑劣周期波动、国产替代不足预期、居品开拓新本领不足预期的风险

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，华安证券陈耀波商酌员团队对该股商酌较为深化，近三年预测准确度均值为77.4%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.08亿，凭据现价换算的预测PE为50.79。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。

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