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跟着电动自行车的保有量不休增多，电动自行车上市企业的发扬若何天然也成为外界珍摄的焦点。

近日，多家电动自行车企业不时公布2024年上半年功绩。从各家公司的财报数据来看，雅迪和爱玛仍然是两轮电动车边界的两大巨头，收入远超其他公司。不外，岂论是“一哥”雅迪，照旧“新势力”小牛，上半年功绩均有不尽如东说念主意的方位。

与此同期，本年5月以来，工信部不时发布多个与电动自行车关联的新规，对电动自行车居品和本领提供了愈加完善的监管，电动自行车企业也将面对新的挑战。本色消耗场景中层出叠现的安全问题，也让消耗者对电动自行车的制作工艺和安全水准建议了更高的要求。

“电鸡”巨头们，资历了休戚各半的上半年，接下来将面对更多的挑战。

功绩下滑，失火“背锅”？

在我国电动自行车市集急剧增长确当下，电动自行车“一哥”雅迪却在2024年上半年命运多舛。

雅迪控股（1585.HK）公布的2024年半年报数据表露，本年上半年雅迪已矣营收144.14亿元，同比减少15.4%；归归母净利润10.34亿元，同比减少12.9%。这是近五年来，雅迪控股半年度功绩初度出现同比下滑。

事实上，雅迪功绩的下滑早有征兆。

纵不雅2020至2023年，雅迪控股年营收体量从193.6亿元冷静高涨至347.63亿元，但增幅却逐步下滑，区别为61.76%、39.29%、15.17%和11.93%。

▲开端：雅迪控股2024年半年报

而本年上半年的收入下滑与雅迪居品的销量下滑不无关联。财报数据表露，本年上半年，雅迪电动踏板车及电动自行车的总销量由2023年上半年的821.07万台减少至638.26万台，同比下滑22.26%，两者共计收入同比减少近20%。

关于功绩下滑，雅迪方面示意主要由于市集需求片晌转弱，以及分销商的去库存周期，导致电动两轮车的销量下跌。与此同期，2024年龄首南京发生波及电动自行车的活气事件，激发公众珍摄电动自行车电板的安全性，引起关联政府部门高度意思，导致市集需求片晌转弱。

“一哥”功绩下滑，“二哥”爱玛相同不可独善其身。

爱玛科技（603529.SH）公布的2024年上半年功绩数据表露，本年上半年爱玛已矣营收约105.9亿元，同比增多3.66%；归母净利润约9.51亿元，同比增多6.24%。

可是，看似增长的财务数字背后，爱玛的危险也曾悄然出现。

▲开端：爱玛科技2024年半年报

本年上半年，爱玛的销售用度增多了近40%，销售用度由较昨年同期的2.96亿元增多39%至本年的近4.12亿元，远高于营收和利润的增速。

天然，爱玛功绩增速的下滑也并非初度出现。2023年上半年，爱玛的收入增速从往日三年的跳跃20%下滑至8.25%。昨年同期，爱玛的归母净利润增速达到30%，本年同期则下跌了近24个百分点。

其他“电鸡”巨头的财务数据相同不尽如东说念主意。新日股份（603787.SH）本年上半年已矣营收17.11亿元，同比下滑15.35%；归母净利润4994.83万元，同比增长6.80%。同期贪图行动产生的现款流量净额转负为-2.33亿元，昨年同期为9622.47万元。

▲开端：新日股份2024年半年报

关于营收减少，新日方面相同提到电动自行车失火问题。“自江苏南京223失火以来，国务院要求关联部委开展对电动自行车安全隐患全链条整治步履，受此影响，市集末端消耗者呈现出一定不雅望心扉，电动两轮车行业竞争进一步加重。”新日股份在中报内部如是讲明。

而一直宣传“一部车骑10年”的绿源集团控股（02451.HK）本年上半年已矣营收25.34亿元，同比增长3.2%，归母净利润约6600万元，同比增长9.6%。其中，电动踏板车收入下滑彰着，从昨年同期5.71亿元下滑至本年同期的3.45亿元。

▲开端：绿源集团控股2024年半年报

“电鸡”新势力走向分化

算作电动自行车行业的两大新贵，小牛和九号在本年上半年的功绩发扬走向分化。

有“两轮特斯拉”“电动车界爱马仕”之称的小牛电动（NIU.NASDAQ），功绩发扬离其身上的标签越来越远。

▲开端：小牛电动2024年半年报

本年上半年，小牛电动已矣营收14.45亿元，同比高涨15.97%；净蚀本7971.61万元，比昨年同期增多跳跃1700万元。自2022年转亏以来，小牛电动的功绩合手续低迷，且蚀本并未有收窄的势头。期内，小牛电动的毛利率为17%，比昨年同期的23.1%下跌跳跃6个百分点。

增收不增利的背后，是小牛电动降价换量导致蚀本扩大。财报表露，2024年第二季度，小牛电动的电动车销量为25.62万辆，同比增长20.8%，海表里销量同比均获取增长。但与此同期，其2024年第二季度在中国市集每辆电动车的收入从昨年同期的3577元降至3503元，国际市集则从3430元降至2682元。

比拟之下，相同主打科技和智能居品的九号公司（689009.SH）的功绩则亮眼一些。

▲开端：九号公司2024年半年报

2024年上半年，九号公司已矣交易收入和净利润的大幅增长。其中，交易收入66.66亿元，同比增长52.2%；归母净利润5.96亿元，同比增长167.82%。

据公司财报败露，本年上半年，九号公司电动两轮车销量约120万台，收入33.83亿元；自主品牌零卖滑板车销量为51.81万台，收入10.31亿元；全地形车、割草机器东说念主、ToB 居品、其他居品及配件区别已矣营收5.07亿元、4.49亿元、7.25亿元、5.71亿元。

诚然均标榜我方为科技公司，但是两家企业的研发参加却相去甚远。

本年上半年，小牛电动研发用度为6118.87万元，较昨年同期的7629.22万元同比下滑近20%；九号公司的研发参加为3.49亿元，上年同期为2.94亿元，同比增长18.88%。

“电鸡”巨头需要新的出息

诚然各电动自行车企业上半年的功绩休戚各半，不外它们均面对新的挑战。

本年5月以来，工信部不时发布《电动自行车行业法度条款》、《电动自行车行业法度公告搞定办法》、《电动自行车用锂离子蓄电板安全本领法度》（锂电新规），对电动自行车企业工艺装备和居品性量建议较高可量化要领，如检测建筑原值不低于100万元，企业每年自主开辟车型不少于10款，研发用度率不低于2%等。

与此同期，在工信部发布的合适电动自行车行业法度条款企业名单（第一批）中，惟有雅迪、爱玛、台铃和绿源四个品牌上榜，新日、小牛和九号并未在名单当中。

▲开端：工信部

有业内东说念主士向《消耗者报说念》示意，本年不时出台的系列新规提高了两轮电动车厂商的售前老本，拔高了行业准初学槛，将加快中小厂淘汰的概率。

与此同期，算作与东说念主们正常生存息息关联的居品，电动自行车市集揣度粗略率仍会保合手增长。

工业和信息化部信息通讯经济大家委员会委员盘和林指出：“电动两轮车销量的晋升收获于住户出行需求的增多、充电样貌的完善以及用车体验的改良。同期，住户和外卖配送等需求集合爆发，也助推了行业供需两旺态势的造成，预测将来，电动两轮车行业有望保合手高景气度。”

在行业限制保合手增长之下，与汽车行业雷同，电动自行车也将进入“内卷”期间，居品竞争点由外不雅、电板及价钱，延迟至续航、智能化、科技等多元化建立互异竞争上，这也对各企业的作念工工艺和科技水准建议了更高的要求。

与此同期，自2023年以来，新国标替换潮进入尾声，国内电动两轮车市集销量总结到常态替换、少许新增的现象。艾瑞议论阐彰着示，2023年国内电动两轮车市集销量同比增长放缓至9.8%，揣度2024年销量增幅将进一步下滑至9.1%。

为此，在国内销量增速放缓之际，一些企业驱动将眼神转向了出海。

▲雅迪进入印尼市集（开端：雅迪电动车官方网站）

雅迪控股在上半年功绩评释中示意，将“拓展国外市集，向公共执行‘雅迪’品牌。”不外，雅迪控股的这一观点仍处于初期阶段。凭证功绩评释败露，公司跳跃90%的概括收入和贪图利润均来自国内。

爱玛科技则在半年报中示意，在国际渠说念方面，公司要点鼓吹在东南亚市集的代理商拓展和后市集处事腹地化落地职责。评释期内，爱玛国际业务收入约1.2亿元，同比增多40.69%。

脚下官方，电动自行车市集已进入洗牌阶段，头部企业功绩加重分化，单纯的价钱战偶然能换来销量和功绩的晋升，为市集带来新的故事也曾刻阻拦缓。“电鸡”巨头们，也曾站在了新的十字街头。

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