开头：北京大学光华处理学院

　　4月16日，国度统计局发布一季度经济数据：初步核算，一季度国内分娩总值296299亿元，按不变价钱狡计，同比增长5.3%。总的来看，一季度国民经济开局遍及，积极身分积聚增加，为达周详年标的任务打下了较好基础。但也要看到，外部环境复杂性、严峻性、不细则性上涨，经济踏实向好基础尚不屈定。

　　一季度经济数据崭新出炉，响应的经济走势究竟怎么？而各项数据背后，又蕴含着哪些深层含义和发展趋势？北京大学光华处理学院的学者，第一技巧对一季度经济数据进行了分析妥协读。他们的共享，将匡助咱们更好地领略现时经济口头，探索中国经济的将来之路。

　　评一季度数据：经济开局略超预期、企业信心有待还原

　　唐遥   北京大学光华处理学院副老练

　　今天公布的2024年一季度的经济数据，响应了经济举座上乍暖还寒，冷热不均， 有点像春天的天气容易反复。

　　领先，举座增长超预期。GDP增长5.3%，进步4.8%的彭博访问平均预期和2023年5.2%的水平，统计局定调为“开局遍及”。同期要看到，天然一季度举座超预期，但三月的势头在转弱。

　　其次，供给方面，工业强（+6.1%）服务业弱（+5%）的容貌，揭示了企业信心不及。具体来说，笔者测算的住户的服务耗尽增速约为6.4%，显贵高于服务业5%的增速，因此，服务业增速低于GDP的原因梗概率是企业购买服务的增速偏低。

　　再次，需求方面，主要的牵累已经房地产投资。需求三驾马车之一是耗尽，特色是还原。住户耗尽增速（8.3%）进步了住户收入增速（6.2%），不息了2023年以来的腐败性储蓄下落、耗尽还原的势头。此外，斟酌耗尽的两个策画有分化，口径更宽的住户耗尽（包括了商品和服务）这个策画增长是8.3%，主要响应商品耗尽的社会耗尽品零卖总数增速是4.7%，两者的差标明服务耗尽相对更欢喜。

　　三驾马车之二是投资，特色是分化。其中的基建和制造业投资的增速均是稳中有升，而房地产投资进一步下滑，天然三月的房地产销售有所好转，但筹商到本年房地产的小阳春很短，销售的改善梗概率无法捏续。

　　三驾马车之三是出口，特色是偏弱。出口数据在三月低于预期，其短期走势主要取决于国际需求变化，尤其是补库存的周期。

　　预测全年的经济增长，经济的主要难点照旧在需求不及，战略复旧力度不成缩小、还应加强。除了要通过扩大投资在短期内踏实总需求，政府更应在经济和其他方面加强战略复旧和配合，切实踏实和优化非公有制企业的发展环境，从而促进作事、收入和信心永远普及。

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背负剪辑：刘万里 SF014